Liquiditätskennzahlen und Nettofinanzposition eines Lieferanten oder Kunden

Aktualisiert am 1.11.2026

Kurz gesagt: Der Current Ratio teilt das Umlaufvermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten; der Quick Ratio (oder Acid Test) tut dasselbe ohne die Vorräte; die Nettofinanzposition ist die Summe der Finanzschulden abzüglich liquider Mittel und kurzfristig verwertbarer Finanzanlagen. Alle drei lassen sich aus der Bilanz ermitteln. Es gibt keinen richtigen Wert für alle: Entscheidend ist der Vergleich über die Zeit.

Die drei Formeln

Kennzahl	Formel	Was sie misst
Current Ratio (kurzfristige Liquiditätskennzahl)	Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten	Ob die Vermögenswerte, die binnen eines Jahres zu Geld werden, die Schulden decken, die binnen eines Jahres fällig werden
Quick Ratio, oder Acid Test	(Sofort verfügbare Mittel + kurzfristig realisierbare Mittel) / kurzfristige Verbindlichkeiten, also Umlaufvermögen ohne Vorräte	Dieselbe Deckung, ohne auf den Verkauf der Vorräte zu zählen
Nettofinanzposition (PFN)	Finanzschulden kurz-, mittel- und langfristig - liquide Mittel - kurzfristig verwertbare Finanzanlagen	Wie viel Finanzschulden bleiben, nachdem die verfügbare Liquidität eingesetzt wurde

Für den Current Ratio gilt die Definition aus dem Glossar von Borsa Italiana; für den Quick Ratio die aus dem Glossar von Altroconsumo, das ihn auch Acid Test nennt. Für die Nettofinanzposition warnt ein Dokument der Fondazione Nazionale dei Commercialisti (Repaci, 2015), dass weder die nationalen Rechnungslegungsgrundsätze noch die IAS/IFRS ihre Berechnungsmethode festlegen und die Definition alles andere als eindeutig ist. Auch das Vorzeichen hängt davon ab, wer sie berechnet: Mit der obigen Formel zeigt eine positive Zahl eine Nettoverschuldung. Wenn Sie eine von anderen berechnete PFN lesen, prüfen Sie immer, welche Posten einbezogen wurden.

Wo man die Posten in der Bilanz findet (Art. 2424 c.c.)

Das Schema der Bilanz ist durch Art. 2424 c.c. festgelegt. Dies ist eine einfache und vorsichtige Zuordnung der benötigten Posten; die Rechnungsabgrenzungsposten sind ausgeschlossen.

Bestandteil	Posten des Art. 2424
Vorräte	Aktiva C.I
Kurzfristige Forderungen	Aktiva C.II, abzüglich der Beträge, die nach dem folgenden Geschäftsjahr fällig sind und gesondert anzugeben sind
Nicht anlagewirksame Finanzanlagen	Aktiva C.III
Liquide Mittel	Aktiva C.IV (Bankguthaben und Postguthaben, Schecks, Bargeld und Wertsachen in der Kasse)
Kurzfristige Verbindlichkeiten	Passiva D (Verbindlichkeiten), abzüglich der Beträge, die nach dem folgenden Geschäftsjahr fällig sind
Finanzschulden	Passiva D.1 Anleihen, D.2 Wandelanleihen, D.3 Gesellschafterdarlehen, D.4 Verbindlichkeiten gegenüber Banken, D.5 Verbindlichkeiten gegenüber sonstigen Geldgebern

Also: Umlaufvermögen = C.I + C.II kurzfristig + C.III + C.IV; für den Quick Ratio entfällt C.I. Die PFN ist D.1 + D.2 + D.3 + D.4 + D.5 abzüglich C.IV und C.III.

Achtung beim verkürzten Jahresabschluss. Die verkürzte Bilanz weist nur die Posten mit Großbuchstaben und römischen Ziffern aus (Art. 2435-bis c.c.). Current Ratio und Quick Ratio lassen sich trotzdem berechnen, denn C.I, C.II, C.III, C.IV und der Teil der Verbindlichkeiten nach dem folgenden Geschäftsjahr sind enthalten. Die PFN nicht: Die Passiva zeigt nur die Gesamtverbindlichkeiten, ohne Banken, Lieferanten und Fiskus zu trennen. Wenn der Anhang die Aufschlüsselung der Schulden nach Art enthält, nutzen Sie sie, sonst fragen Sie danach. Siehe den Ratgeber zum verkürzten Jahresabschluss und dem von Kleinstunternehmen.

Ein Beispiel Schritt für Schritt

Beispiel mit fiktiven Zahlen: ein Lieferant mit ordentlichem Jahresabschluss.

Posten (Beispiel)	Euro
Vorräte (C.I)	300.000
Kurzfristige Forderungen (C.II)	250.000
Liquide Mittel (C.IV)	50.000
Umlaufvermögen	600.000
Kurzfristig fällige Verbindlichkeiten (D): 150.000 Banken, 280.000 Lieferanten, 40.000 erhaltene Anzahlungen, 30.000 Steuern und Sonstige	500.000
Verbindlichkeiten gegenüber Banken insgesamt (D.4), davon 250.000 nach dem folgenden Geschäftsjahr	400.000
Verbindlichkeiten gegenüber sonstigen Geldgebern (D.5), nach dem folgenden Geschäftsjahr	50.000
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern für Darlehen (D.3), nach dem folgenden Geschäftsjahr	100.000

Current Ratio = 600.000 / 500.000 = 1,20
Quick Ratio = (600.000 - 300.000) / 500.000 = 0,60
PFN = (400.000 + 50.000 + 100.000) - 50.000 = 500.000 Nettoschulden

Zusammen gelesen: Zum Abschlussstichtag deckten Forderungen und Liquidität 60 % der Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Um den Rest zu bezahlen, muss der Lieferant seine Vorräte verkaufen, neue Rechnungen einziehen oder anderen Kredit finden. Ein Quick Ratio unter 1 bedeutet genau das; es ist kein Urteil, aber es zeigt, wovon der Lieferant abhängt.

Für diese Berechnungen brauchen Sie die Posten des Jahresabschlusses. Der Report Entscheidung von Veryfy (49 €) liefert Ihnen die wichtigsten Posten des letzten hinterlegten Jahresabschlusses, umgegliedert nach dem zivilrechtlichen Schema, zusammen mit dem wirtschaftlich Berechtigten, Protesteinträgen und Insolvenzsignalen, eingetragenen Immobilien und Gesellschaftsverflechtungen. Die Kennzahlen berechnen Sie selbst mit den Formeln dieser Seite. Wenn Ihnen eine schnelle Prüfung genügt, gibt es Prüfung für 19 €. Unternehmen suchen.

Bei einem Lieferanten, dem Sie eine Anzahlung leisten

Wenn Sie im Voraus zahlen, besteht das Risiko, dass der Lieferant nicht liefert. In diesem Moment sind Sie der Gläubiger, und Ihr Geld fließt in seine Kasse zusammen mit dem der anderen.

Niedriger Quick Ratio: Der Lieferant verlässt sich auf Vorräte und neue Zahlungseingänge, um seine kurzfristigen Schulden zu begleichen. Ihre Anzahlung könnte dazu dienen, bereits fällige Schulden zu bezahlen, statt Ihren Auftrag auszuführen.
Hohe erhaltene Anzahlungen (Passiva D.6, nur im ordentlichen Abschluss sichtbar): Wenn sie im Verhältnis zur Liquidität viel ausmachen, finanziert sich der Lieferant über Vorauszahlungen seiner Kunden.
Steigende PFN von einem Jahr zum nächsten: mehr Nettoschulden gegenüber Banken und Geldgebern, die mit Ihrer Forderung zusammen bezahlt werden müssen. Im Anhang suchen Sie nach Verbindlichkeiten, die durch dingliche Sicherheiten gedeckt sind.

Wenn Sie die Signale nicht überzeugen, können Sie die Anzahlung verringern, an den Fortschritt der Lieferung koppeln oder eine Sicherheit verlangen. Siehe auch den Ratgeber Wie Sie aus dem Jahresabschluss erkennen, ob ein Lieferant vor der Insolvenz steht.

Bei einem Kunden, dem Sie Kredit gewähren

Wenn Sie eine Zahlungsfrist gewähren, wird Ihre Rechnung zu einer Verbindlichkeit des Kunden gegenüber Lieferanten, also zu einer kurzfristigen Verbindlichkeit. Ein Current Ratio, der von Jahr zu Jahr sinkt, bedeutet, dass die kurzfristigen Schulden schneller wachsen als die Vermögenswerte, die sie decken: Ihre Rechnung reiht sich in eine immer längere Schlange ein. Eine hohe PFN zeigt, dass der Kunde auch Banken und Geldgebern etwas schuldet. Um zu prüfen, ob der erwirtschaftete Cashflow den Schuldendienst deckt, nutzen Sie den DSCR und die Marge aus dem Ratgeber zu EBITDA und MOL. Bei den Gesellschafterdarlehen sagt Ihnen der Anhang des ordentlichen Abschlusses, ob sie nachrangig sind, also erst nach den anderen Gläubigern zurückzuzahlen. Um von den Kennzahlen zu einem Kreditbetrag zu kommen, gibt es den Ratgeber Wie man das Handelskreditlimit eines Kunden berechnet.

Keine Zauberschwellen: die Grenzen der Kennzahlen

Kein universeller Idealwert. Das Glossar von Altroconsumo sagt das ausdrücklich für den Quick Ratio und ergänzt, dass sehr hohe Werte auf schlecht investierte Mittel hinweisen können. Das Glossar von Borsa Italiana nennt keine Schwellen für den Current Ratio. Am nützlichsten ist der Vergleich mit den Vorjahren desselben Unternehmens.
Sie ist eine Momentaufnahme zum Stichtag. Die Liquidität zum Abschlussstichtag kann sich stark von der heutigen unterscheiden.
Konstruktionsentscheidungen zählen. Rechnungsabgrenzungen, Gesellschafterdarlehen, Wertpapiere: Wer sie einbezieht und wer nicht, erhält unterschiedliche Zahlen. Verwenden Sie immer dieselbe Formel, wenn Sie zwei Jahre oder zwei Unternehmen vergleichen.

Das vollständige Bild, vom Eigenkapital bis zu den Cashflows, finden Sie im praktischen Ratgeber zum Lesen des Jahresabschlusses eines Kunden oder Lieferanten.

Quellen

Borsa Italiana, Finanzglossar: Current Ratio (abgerufen am 01.11.2026)
Altroconsumo, Lexikon: Quick Ratio (abgerufen am 01.11.2026)
Fondazione Nazionale dei Commercialisti, A. Repaci, Die Nettofinanzposition als alternativer Leistungsindikator (15.09.2015) (abgerufen am 01.11.2026)
Art. 2424 c.c., Inhalt der Bilanz (Brocardi.it) (abgerufen am 01.11.2026)
Art. 2435-bis c.c., verkürzter Jahresabschluss (Brocardi.it) (abgerufen am 01.11.2026)
Art. 2427 c.c., Inhalt des Anhangs (Brocardi.it) (abgerufen am 01.11.2026)

Häufige Fragen

Wie berechnet man die Liquiditätskennzahlen?

Der Current Ratio ist das Umlaufvermögen geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Der Quick Ratio, oder Acid Test, ist dasselbe Verhältnis ohne die Vorräte: sofort verfügbare und kurzfristig realisierbare Mittel geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die Posten entnehmen Sie der Bilanz nach Art. 2424 c.c.

Wie berechnet man die Nettofinanzposition?

Finanzschulden kurz-, mittel- und langfristig (Anleihen, Gesellschafterdarlehen, Verbindlichkeiten gegenüber Banken und anderen Geldgebern) abzüglich liquider Mittel und kurzfristig verwertbarer Finanzanlagen. Es gibt keine einheitliche gesetzliche Definition: Prüfen Sie immer, welche Posten einbezogen wurden.

Welchen Wert sollte der Quick Ratio haben?

Es gibt keinen idealen Wert, der für alle gilt. Ein Quick Ratio unter 1 bedeutet, dass Forderungen und Liquidität zum Abschlussstichtag die kurzfristigen Schulden nicht deckten. Am nützlichsten ist der Vergleich mit den Vorjahren desselben Unternehmens.

Kann man die Nettofinanzposition aus einem verkürzten Jahresabschluss berechnen?

Aus der verkürzten Bilanz allein nicht, denn sie zeigt nur die Gesamtverbindlichkeiten, ohne Banken und Lieferanten zu trennen. Current Ratio und Quick Ratio dagegen lassen sich berechnen. Wenn der Anhang die Aufschlüsselung der Schulden enthält, nutzen Sie sie, sonst fragen Sie das Unternehmen.

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