Wskaźniki płynności i pozycja finansowa netto dostawcy lub klienta

W skrócie: current ratio dzieli aktywa obrotowe przez zobowiązania krótkoterminowe; quick ratio (acid test) robi to samo, odejmując zapasy; pozycja finansowa netto to łączne zobowiązania finansowe minus płynność i aktywa finansowe łatwo zbywalne. Wszystkie wskaźniki wylicza się ze sprawozdania z sytuacji finansowej. Nie istnieje wartość właściwa dla wszystkich: liczy się porównanie w czasie.

Trzy wzory

Dla current ratio definicja pochodzi z glosariusza Borsa Italiana; dla quick ratio z glosariusza Altroconsumo, który nazywa go także acid test. Dla pozycji finansowej netto dokument Fondazione Nazionale dei Commercialisti (Repaci, 2015) ostrzega, że ani krajowe zasady rachunkowości, ani MSSF nie ustalają metody jej obliczenia, a definicja jest dalekie od jednoznaczności. Także znak zależy od tego, kto ją liczy: przy wzorze powyżej dodatnia liczba oznacza dług netto. Gdy czytasz PFN policzoną przez kogoś innego, zawsze sprawdzaj, jakie pozycje uwzględnił.

Gdzie znaleźć pozycje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej (art. 2424 c.c.)

Schemat sprawozdania z sytuacji finansowej określa art. 2424 c.c. To prosta i ostrożna konstrukcja pozycji potrzebnych do wzorów; rozliczenia międzyokresowe (ratei i risconti) są wyłączone.

Zatem: aktywa obrotowe = C.I + C.II krótkoterminowe + C.III + C.IV; dla quick ratio odejmij C.I. PFN to D.1 + D.2 + D.3 + D.4 + D.5 minus C.IV i C.III.

Uwaga przy bilansie skróconym. Skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej zawiera tylko pozycje oznaczone wielkimi literami i cyframi rzymskimi (art. 2435-bis c.c.). Current ratio i quick ratio liczy się tak samo, bo C.I, C.II, C.III, C.IV i część zobowiązań powyżej roku są widoczne. PFN nie: pasywa pokazują tylko łączne zobowiązania, bez wydzielenia banków, dostawców i fiskusa. Jeśli nota uzupełniająca podaje szczegóły zobowiązań według charakteru, użyj ich, w przeciwnym razie zapytaj. Zobacz poradnik o bilansie skróconym i mikroprzedsiębiorstwach.

Przykład krok po kroku

Przykład z fikcyjnymi liczbami: dostawca ze zwykłym bilansem.

• Current ratio = 600.000 / 500.000 = 1,20
• Quick ratio = (600.000 - 300.000) / 500.000 = 0,60
• PFN = (400.000 + 50.000 + 100.000) - 50.000 = 500.000 długu netto

Razem: na dzień zamknięcia należności i gotówka pokrywały 60% zobowiązań wymagalnych w ciągu roku. Aby zapłacić resztę, dostawca musi sprzedać zapasy, zainkasować nowe faktury lub znaleźć inny kredyt. Quick ratio poniżej 1 oznacza właśnie to; to nie wyrok, ale mówi, od czego zależy dostawca.

Na dostawcy, któremu wpłacasz zaliczkę

Gdy płacisz z góry, ryzykiem jest to, że dostawca nie dostarczy. W tym momencie wierzycielem jesteś Ty, a Twoje pieniądze trafiają do jego kasy razem z pieniędzmi innych.

• Niski quick ratio: dostawca liczy na zapasy i nowe wpływy, by spłacić zobowiązania krótkoterminowe. Twoja zaliczka może posłużyć do spłaty długów już przeterminowanych, zamiast do realizacji Twojego zamówienia.
• Wysokie otrzymane zaliczki (pozycja D.6 pasywów, widoczna tylko w zwykłym bilansie): jeśli ważą dużo w stosunku do płynności, dostawca finansuje się zaliczkami od klientów.
• Rosnąca PFN z roku na rok: więcej długu netto wobec banków i finansujących, płatnego razem z Tobą. W nocie uzupełniającej szukaj zobowiązań zabezpieczonych rzeczowo.

Jeśli sygnały Cię nie przekonują, możesz zmniejszyć zaliczkę, powiązać ją z postępem dostawy lub zażądać gwarancji. Zobacz też poradnik jak z bilansu poznać, czy dostawca zaraz upadnie.

Na kliencie, któremu udzielasz kredytu

Gdy dajesz odroczenie, Twoja faktura staje się zobowiązaniem klienta wobec dostawców, czyli zobowiązaniem krótkoterminowym. Current ratio spadający z roku na rok oznacza, że zobowiązania krótkoterminowe rosną szybciej niż aktywa, które je pokrywają: Twoja faktura wchodzi w coraz dłuższą kolejkę. Wysoka PFN mówi, że klient ma też banki i finansujących do spłaty; by zobaczyć, czy wygenerowana gotówka wystarczy na obsługę tego długu, użyj DSCR oraz marży operacyjnej opisanej w poradniku o EBITDA i MOL. Co do zobowiązań wobec wspólników, nota uzupełniająca zwykłego bilansu mówi, czy są podporządkowane, czyli spłacane po innych wierzycielach. Aby przejść od wskaźników do kwoty kredytu, jest poradnik jak obliczyć kredyt kupiecki.

Bez magicznych progów: ograniczenia wskaźników

• Brak uniwersalnej wartości idealnej. Glosariusz Altroconsumo mówi to wprost dla quick ratio i dodaje, że bardzo wysokie wartości mogą oznaczać zasoby źle zainwestowane. Glosariusz Borsa Italiana nie podaje progów dla current ratio. Najbardziej użyteczne jest porównanie z poprzednimi latami tej samej firmy.
• To zdjęcie na dzień zamknięcia. Płynność na dzień zamknięcia roku obrotowego może się bardzo różnić od dzisiejszej.
• Wybory konstrukcyjne mają znaczenie. Rozliczenia międzyokresowe, zobowiązania wobec wspólników, papiery wartościowe: kto je uwzględnia, a kto nie, dostaje inne liczby. Zawsze używaj tej samej formuły, gdy porównujesz dwa lata lub dwie firmy.

Pełny obraz, od kapitału własnego po przepływy pieniężne, jest w praktycznym poradniku o czytaniu bilansu klienta lub dostawcy.

Źródła

• Borsa Italiana, Glosariusz finansowy: Current Ratio (data dostępu: 01/11/2026)
• Altroconsumo, Leksykon: Quick ratio (data dostępu: 01/11/2026)
• Fondazione Nazionale dei Commercialisti, A. Repaci, Pozycja finansowa netta jako alternatywny wskaźnik wyników (15/09/2015) (data dostępu: 01/11/2026)
• Art. 2424 c.c., Zawartość sprawozdania z sytuacji finansowej (Brocardi.it) (data dostępu: 01/11/2026)
• Art. 2435-bis c.c., Bilans w formie skróconej (Brocardi.it) (data dostępu: 01/11/2026)
• Art. 2427 c.c., Zawartość noty uzupełniającej (Brocardi.it) (data dostępu: 01/11/2026)