Liquiditeitsindices en netto financiële positie van een leverancier of klant

Kort samengevat: de current ratio deelt de vlottende activa door de kortlopende schulden; de quick ratio (of acid test) doet hetzelfde, maar zonder de voorraden; de netto financiële positie is het totaal van de financiële schulden minus liquide middelen en financiële activa die snel te gelde zijn te maken. Alles haal je uit de balans. Er bestaat geen juiste waarde voor iedereen: wat telt is de vergelijking in de tijd.

De drie formules

Voor de current ratio is de definitie die van de woordenlijst van Borsa Italiana; voor de quick ratio die van de woordenlijst van Altroconsumo, die hem ook acid test noemt. Voor de netto financiële positie waarschuwt een document van de Nationale Stichting van Accountants (Repaci, 2015) dat noch de Italiaanse boekhoudkundige principes noch de IAS/IFRS de berekeningsmethode vastleggen en dat de definitie allesbehalve eenduidig is. Ook het teken verschilt per berekenaar: met de formule hierboven betekent een positief getal een netto schuld. Controleer bij een NFP die door anderen is berekend altijd welke posten zijn opgenomen.

Waar je de posten in de balans vindt (art. 2424 c.c.)

Het schema van de balans is vastgelegd in art. 2424 c.c. Dit is een eenvoudige en voorzichtige opbouw van de benodigde posten; overlopende posten (ratei en risconti) zijn uitgesloten.

Dus: vlottende activa = C.I + C.II op korte termijn + C.III + C.IV; voor de quick ratio haal je C.I eraf. De NFP is D.1 + D.2 + D.3 + D.4 + D.5 minus C.IV en C.III.

Let op bij de verkorte jaarrekening. De verkorte balans vermeldt alleen de posten met hoofdletters en Romeinse cijfers (art. 2435-bis c.c.). Current ratio en quick ratio kun je toch berekenen, omdat C.I, C.II, C.III, C.IV en het deel van de schulden na het boekjaar er wel zijn. De NFP niet: het passief toont alleen het totaal van de schulden, zonder banken, leveranciers en belastingdienst te scheiden. Staat in de toelichting de uitsplitsing van de schulden per soort, gebruik die dan; zo niet, vraag die op. Zie de gids over de verkorte jaarrekening en die van micro-ondernemingen.

Een voorbeeld stap voor stap

Voorbeeld met verzonnen cijfers: een leverancier met een gewone jaarrekening.

• Current ratio = 600.000 / 500.000 = 1,20
• Quick ratio = (600.000 - 300.000) / 500.000 = 0,60
• NFP = (400.000 + 50.000 + 100.000) - 50.000 = 500.000 aan netto schuld

Samen gelezen: op de balansdatum dekten vorderingen en liquide middelen 60% van de schulden die binnen het jaar vervallen. Om de rest te betalen moet de leverancier de voorraad verkopen, nieuwe facturen innen of ander krediet vinden. Een quick ratio onder 1 betekent precies dat; het is geen vonnis, maar het vertelt je waar de leverancier van afhankelijk is.

Bij een leverancier aan wie je een voorschot betaalt

Als je vooraf betaalt, is het risico dat de leverancier niet levert. Op dat moment ben jij de schuldeiser, en je geld komt in zijn kas samen met dat van de anderen.

• Lage quick ratio: de leverancier rekent op de voorraad en nieuwe ontvangsten om de kortlopende schulden te betalen. Jouw voorschot zou kunnen dienen om reeds vervallen schulden te betalen in plaats van jouw order.
• Hoge ontvangen voorschotten (post D.6 van het passief, alleen zichtbaar in de gewone jaarrekening): als ze zwaar wegen ten opzichte van de liquiditeit, financiert de leverancier zich met voorschotten van zijn klanten.
• NFP die stijgt van het ene jaar op het andere: meer netto schuld aan banken en financiers, die samen met jou moet worden terugbetaald. Zoek in de toelichting naar schulden met zekerheden op goederen (garanzie reali).

Als de signalen je niet overtuigen, kun je het voorschot verkleinen, koppelen aan de voortgang van de levering of om een garantie vragen. Zie ook de gids over hoe je aan de jaarrekening ziet of een leverancier op het punt staat failliet te gaan.

Bij een klant aan wie je krediet verleent

Wanneer je uitstel van betaling geeft, wordt je factuur een schuld van de klant aan leveranciers, dus een kortlopende schuld. Een current ratio die van jaar tot jaar daalt, betekent dat de kortlopende schulden sneller groeien dan de activa die ze dekken: jouw factuur sluit aan in een rij die langer wordt. Een hoge NFP zegt dat de klant ook banken en financiers moet betalen; om te zien of de geproduceerde kas volstaat om die schuld te bedienen, gebruik je de DSCR en de bedrijfsmarge uit de gids over EBITDA en MOL. Voor schulden aan vennoten zegt de toelichting van de gewone jaarrekening of ze achtergesteld zijn, dat wil zeggen terugbetaalbaar na de andere schuldeisers. Om van de indices naar een kredietbedrag te komen, is er de gids over hoe je het handelskrediet berekent.

Geen magische grenzen: de beperkingen van de indices

• Geen universele ideale waarde. De woordenlijst van Altroconsumo zegt dat uitdrukkelijk voor de quick ratio en voegt eraan toe dat zeer hoge waarden kunnen wijzen op middelen die niet goed zijn geïnvesteerd. De woordenlijst van Borsa Italiana geeft geen grenzen voor de current ratio. De nuttigste vergelijking is met de voorgaande jaren van hetzelfde bedrijf.
• Het is een momentopname op de balansdatum. De liquiditeit op de afsluitingsdatum van het boekjaar kan heel anders zijn dan die van vandaag.
• Keuzes bij de opstelling tellen mee. Ratei en risconti, schulden aan vennoten, effecten: wie ze wel of niet meeneemt, komt op andere getallen uit. Gebruik bij het vergelijken van twee jaren of twee bedrijven altijd dezelfde formule.

Het volledige beeld, van eigen vermogen tot kasstromen, staat in de praktische gids om de jaarrekening van een klant of leverancier te lezen.

Bronnen

• Borsa Italiana, Financiële woordenlijst: Current Ratio (geraadpleegd op 01/11/2026)
• Altroconsumo, Woordenlijst: Quick ratio (geraadpleegd op 01/11/2026)
• Nationale Stichting van Accountants, A. Repaci, De netto financiële positie als alternatieve prestatie-indicator (15/09/2015) (geraadpleegd op 01/11/2026)
• Art. 2424 c.c., Inhoud van de balans (Brocardi.it) (geraadpleegd op 01/11/2026)
• Art. 2435-bis c.c., Jaarrekening in verkorte vorm (Brocardi.it) (geraadpleegd op 01/11/2026)
• Art. 2427 c.c., Inhoud van de toelichting (Brocardi.it) (geraadpleegd op 01/11/2026)