Indicateurs de liquidité et position financière nette d'un fournisseur ou d'un client

Mis à jour au 01/11/2026

En bref : le current ratio divise les actifs courants par les passifs courants ; le quick ratio (ou acid test) fait la même chose en retirant les stocks ; la position financière nette (PFN) est le total des dettes financières moins la liquidité et les actifs financiers facilement réalisables. Tous se tirent de l'état patrimonial. Il n'existe pas de valeur juste pour tous : c'est la comparaison dans le temps qui compte.

Les trois formules

Indicateur	Formule	Ce qu'il mesure
Current ratio (indice di liquidità corrente)	Actifs courants / passifs courants	Si les actifs qui deviendront de la trésorerie dans l'année couvrent les dettes échues dans l'année
Quick ratio, ou acid test	(Liquidités immédiates + liquidités différées) / passifs courants, soit les actifs courants sans les stocks	La même couverture, sans compter sur la vente des stocks
Position financière nette (PFN)	Dettes financières à court et moyen-long terme - disponibilités liquides - actifs financiers facilement réalisables	Quelle dette financière subsiste après utilisation de la liquidité disponible

Pour le current ratio, la définition est celle du glossaire de Borsa Italiana ; pour le quick ratio, celle du glossaire d'Altroconsumo, qui l'appelle aussi acid test. Pour la position financière nette, un document de la Fondazione Nazionale dei Commercialisti (Fondation nationale des experts-comptables, Repaci, 2015) avertit que ni les principes comptables nationaux ni les IAS/IFRS n'en fixent la méthode de calcul et que la définition est loin d'être univoque. Le signe aussi change selon celui qui la calcule : avec la formule ci-dessus, un nombre positif indique une dette nette. Quand vous lisez une PFN calculée par d'autres, vérifiez toujours quels postes ils ont inclus.

Où trouver les postes dans l'état patrimonial (art. 2424 c.c.)

Le schéma de l'état patrimonial est fixé par l'art. 2424 c.c. Voici une construction simple et prudente des postes nécessaires ; les comptes de régularisation (ratei et risconti) sont exclus.

Composante	Postes de l'art. 2424
Stocks	Actif C.I
Créances à court terme	Actif C.II, en retirant les montants exigibles au-delà de l'exercice suivant, que la loi impose d'indiquer à part
Actifs financiers non immobilisés	Actif C.III
Disponibilités liquides	Actif C.IV (dépôts bancaires et postaux, chèques, argent et valeurs en caisse)
Passifs courants	Passif D (dettes), en retirant les montants exigibles au-delà de l'exercice suivant
Dettes financières	Passif D.1 obligations, D.2 obligations convertibles, D.3 dettes envers les associés au titre de financements, D.4 dettes envers les banques, D.5 dettes envers d'autres bailleurs de fonds

Donc : actifs courants = C.I + C.II à court terme + C.III + C.IV ; pour le quick ratio, retirez C.I. La PFN = D.1 + D.2 + D.3 + D.4 + D.5 moins C.IV et C.III.

Attention au bilan abrégé. L'état patrimonial abrégé ne reporte que les postes désignés par des lettres majuscules et des chiffres romains (art. 2435-bis c.c.). Le current ratio et le quick ratio se calculent quand même, car C.I, C.II, C.III, C.IV et la part des dettes au-delà de l'exercice sont présents. La PFN, non : le passif ne montre que le total des dettes, sans séparer banques, fournisseurs et administration fiscale (erario). Si la nota integrativa donne le détail des dettes par nature, utilisez-le, sinon demandez-le. Voyez le guide sur le bilan abrégé et des micro-entreprises.

Un exemple pas à pas

Exemple avec des chiffres fictifs : un fournisseur avec bilan ordinaire.

Poste (exemple)	Euros
Stocks (C.I)	300 000
Créances exigibles dans l'exercice (C.II)	250 000
Disponibilités liquides (C.IV)	50 000
Actifs courants	600 000
Dettes exigibles dans l'exercice (D) : 150 000 banques, 280 000 fournisseurs, 40 000 acomptes reçus, 30 000 fiscales et autres	500 000
Dettes envers les banques totales (D.4), dont 250 000 au-delà de l'exercice	400 000
Dettes envers d'autres bailleurs de fonds (D.5), au-delà de l'exercice	50 000
Dettes envers les associés au titre de financements (D.3), au-delà de l'exercice	100 000

Current ratio = 600 000 / 500 000 = 1,20
Quick ratio = (600 000 - 300 000) / 500 000 = 0,60
PFN = (400 000 + 50 000 + 100 000) - 50 000 = 500 000 de dette nette

Lus ensemble : à la date de clôture, créances et liquidités couvraient 60 % des dettes à échéance dans l'année. Pour payer le reste, le fournisseur doit vendre ses stocks, encaisser de nouvelles factures ou trouver un autre crédit. Un quick ratio inférieur à 1 signifie justement cela ; ce n'est pas un verdict, mais cela vous dit de quoi dépend le fournisseur.

Pour faire ces calculs, vous avez besoin des postes du bilan. Le rapport Décision de Veryfy (49 €) vous donne les postes principaux du dernier bilan déposé, reclassés selon le schéma du code civil, avec le bénéficiaire effectif, les protêts et signaux d'insolvabilité, les immeubles au nom de la société et les liens entre sociétés. Les indicateurs, vous les calculez vous-même avec les formules de cette page. Si un contrôle rapide vous suffit, il existe Vérification à 19 €. Recherchez l'entreprise.

Sur un fournisseur auquel vous versez un acompte

Quand vous payez d'avance, le risque est que le fournisseur ne livre pas. À ce moment, le créancier, c'est vous, et votre argent entre dans sa trésorerie avec celui des autres.

Quick ratio bas : le fournisseur compte sur ses stocks et de nouveaux encaissements pour payer ses dettes à court terme. Votre acompte pourrait servir à payer des dettes déjà échues au lieu de votre commande.
Acomptes reçus élevés (poste D.6 du passif, visible seulement dans le bilan ordinaire) : s'ils pèsent beaucoup par rapport à la liquidité, le fournisseur se finance avec les avances de ses clients.
PFN en hausse d'un exercice à l'autre : davantage de dette financière nette envers les banques et les bailleurs de fonds, à rembourser en même temps que vous. Dans la nota integrativa, cherchez les dettes garanties par des sûretés réelles.

Si les signaux ne vous convainquent pas, vous pouvez réduire l'acompte, le lier à l'avancement de la fourniture ou demander une garantie. Voyez aussi le guide sur comment savoir à partir du bilan si un fournisseur est sur le point de faire faillite.

Sur un client à qui vous accordez du crédit

Quand vous accordez un délai de paiement, votre facture devient une dette envers les fournisseurs du client, donc un passif courant. Un current ratio en baisse d'une année sur l'autre signifie que les dettes à court terme croissent plus vite que les actifs qui les couvrent : votre facture entre dans une file d'attente qui s'allonge. Une PFN élevée indique que le client a aussi des banques et des bailleurs de fonds à rembourser ; pour savoir si la trésorerie produite suffit à servir cette dette, utilisez le DSCR et la marge opérationnelle expliquée dans le guide sur EBITDA et MOL. Pour les dettes envers les associés, la nota integrativa du bilan ordinaire dit si elles sont subordonnées, c'est-à-dire remboursables après les autres créanciers. Pour passer des indicateurs à un montant de ligne de crédit, consultez le guide sur comment calculer la ligne de crédit commerciale.

Pas de seuils magiques : les limites des indicateurs

Aucune valeur idéale universelle. Le glossaire d'Altroconsumo le dit expressément pour le quick ratio et ajoute que des valeurs très élevées peuvent indiquer des ressources mal investies. Le glossaire de Borsa Italiana n'indique pas de seuils pour le current ratio. La comparaison la plus utile est avec les années précédentes de la même entreprise.
C'est une photographie à la date de clôture. La liquidité à la date de clôture de l'exercice peut être très différente de celle d'aujourd'hui.
Les choix de construction comptent. Comptes de régularisation, dettes envers les associés, titres : qui les inclut ou non obtient des chiffres différents. Utilisez toujours la même formule quand vous comparez deux exercices ou deux entreprises.

Le cadre complet, des capitaux propres aux flux de trésorerie, se trouve dans le guide pratique pour lire le bilan d'un client ou d'un fournisseur.

Sources

Borsa Italiana, Glossaire financier : Current Ratio (consulté le 01/11/2026)
Altroconsumo, Lexique : Quick ratio (consulté le 01/11/2026)
Fondazione Nazionale dei Commercialisti, A. Repaci, La posizione finanziaria netta quale indicatore alternativo di performance (document en italien, 15/09/2015) (consulté le 01/11/2026)
Art. 2424 c.c., Contenu de l'état patrimonial (Brocardi.it) (consulté le 01/11/2026)
Art. 2435-bis c.c., Bilan en forme abrégée (Brocardi.it) (consulté le 01/11/2026)
Art. 2427 c.c., Contenu de la nota integrativa (Brocardi.it) (consulté le 01/11/2026)

Questions fréquentes

Comment calcule-t-on les indicateurs de liquidité ?

Le current ratio est l'actif courant divisé par le passif courant. Le quick ratio, ou acid test, est le même rapport sans les stocks : liquidités immédiates et différées divisées par le passif courant. Les postes sont tirés de l'état patrimonial de l'art. 2424 c.c.

Comment calcule-t-on la position financière nette ?

Les dettes financières à court et moyen-long terme (obligations, dettes envers les associés au titre de financements, envers les banques et envers d'autres bailleurs de fonds), moins les disponibilités liquides et les actifs financiers facilement réalisables. Il n'existe pas de définition légale unique : vérifiez toujours quels postes ont été inclus.

Quelle est la bonne valeur du quick ratio ?

Il n'existe pas de valeur idéale valable pour tous. Un quick ratio inférieur à 1 signifie qu'à la date de clôture, créances et liquidités ne couvraient pas les dettes à court terme. La comparaison la plus utile est avec les années précédentes de la même entreprise.

Peut-on calculer la position financière nette à partir d'un bilan abrégé ?

À partir de l'état patrimonial abrégé seul, non : il ne montre que le total des dettes, sans séparer banques et fournisseurs. Le current ratio et le quick ratio, eux, se calculent. Si la nota integrativa donne le détail des dettes, utilisez-le ; sinon, demandez-le à l'entreprise.

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