Bir müşteri ya da tedarikçinin bilançosu 20 dakikada nasıl okunur

Kısaca: bir müşteri ya da tedarikçinin bilançosunu okumak için analist olmak gerekmez. Registro delle imprese'ye tescil edilmiş son bilançoyu alın; bilanço (özsermaye, borçlar, likidite, alacaklar) ve gelir tablosuna (gelirler, marj, faizler, kâr) bakın. Kredi limiti kararı için altı sayı yeter; ama bilanço aylar önceki bir fotoğraftır, bunu unutmayın.

Bir başka şirketin bilançosu nerede bulunur

Sermaye şirketleri bilançolarını Registro delle imprese'ye tescil ettirir. Srl'ler için art. 2478-bis c.c., bilançonun mali yıl kapanışından itibaren 120 gün içinde ortaklara sunulmasını öngörür (art. 2364 c.c. kapsamındaki durumlarda daha uzun bir süre mümkündür, ancak 180 günü geçemez) ve onaylanmasından itibaren otuz gün içinde tescil edilmesini ister. Art. 2435 c.c. de tescil için aynı otuz günlük süreyi belirler.

Bilanço Registro delle imprese sitesinden (registroimprese.it), resmi belgeler bölümünden talep edilebilir ya da bir raporda zaten yeniden düzenlenmiş olarak bulunabilir. İki noktayı akılda tutun:

• Her zaman tarihlidir: bu süreler nedeniyle bulduğunuz en yeni bilanço, birkaç ay önce kapanmış bir mali yıla ait olabilir;
• Hepsi tescil ettirmez: resmi bir bilanço yükümlülüğü sermaye şirketlerini kapsar; şahıs şirketleri ise tescil ya da yayımlanmayan yıllık bir rapor hazırlar. Ferdi bir işletme ya da bir Snc için herkese açık bir bilanço yoktur (bu durumda tescil edilmiş bilançosu olmayan tedarikçi nasıl değerlendirilir rehberine bakın).

Bilanço beş dakikada

Bilanço art. 2424 c.c. şemasını izler: solda aktif (şirketin sahip olduğu varlıklar), sağda pasif (bunları hangi paralarla finanse ettiği). Kredi verecek biri için dört kalem öne çıkar:

• A) Özsermaye (pasif): öz kaynaklar. Borçlara kıyasla düşükse, şirkete para ya da mal veren, riskin neredeyse tamamını üstlenir. Negatifse, bir tedarikçinin bilançodan batıp batmayacağı nasıl anlaşılır rehberini okuyun.
• D) Borçlar (pasif): yasa, bir sonraki mali yılın ötesinde vadesi gelen tutarları ayrıca göstermeyi zorunlu kılar. Böylece on iki ay içinde ödenecek borçları uzun vadeli borçlardan ayırt edersiniz. Olağan bilançoda alt kalemleri de görürsünüz: bankalara, tedarikçilere, vergi dairelerine ve sosyal güvenlik kurumlarına borçlar.
• C.IV) Likit varlıklar (aktif): kapanış tarihindeki banka mevduatları ve kasa.
• C.II) Alacaklar (aktif): olağan bilançoda müşteri alacakları ayrıca görünür. Gelirlerden çok daha hızlı artıyorlarsa, şirket yavaş tahsilat yapıyor demektir ve size de yavaş ödeyebilir.

Gelir tablosu beş dakikada

Gelir tablosu art. 2425 c.c.'nin kademeli şemasını izler. Yukarıdan aşağıya okunur:

• A) Üretim değeri, A1 kalemi satış ve hizmet gelirleriyle: yılın tahakkuk eden cirosudur;
• B) Üretim maliyetleri: hammaddeler, hizmetler, üçüncü kişilere ait varlıkların kullanımı, personel (B9), amortisman ve değer düşüklükleri (B10), karşılıklar (B12 ve B13), çeşitli giderler (B14);
• üretim değeri ile üretim maliyetleri arasındaki fark (A - B): amortismandan sonra faaliyetin sonucu;
• C) Finansal gelir ve giderler, C17 kalemi faiz ve diğer finansman giderleriyle: şirketin borcunun ona ne kadara mal olduğu;
• 21 kalemi, mali yılın kârı veya zararı: vergilerden sonra nihai sonuç.

Faaliyet brüt marjı (MOL ya da EBITDA) yasal şemanın bir kalemi değildir: bunu şeffaf biçimde elde etmenin yolu, A - B farkına amortisman ve karşılıkları eklemektir. Nasıl yapılacağı, neden iki analistin farklı sayılara varabileceği ve neyi söylediği, aşağıda bağlantısı verilen ayrı rehberde anlatılıyor.

Kredi limiti vermeden önce bakılacak altı sayı

Her zaman en az iki mali yıla bakın: bilanço her kalem için bir önceki yılın verisini de verir. Tek bir sayı az şey söyler; yönü çok daha fazlasını söyler. Bu sayıları bir kredi limiti tutarına çevirmek için bir müşterinin ticari kredi limiti nasıl hesaplanır rehberini izleyin; müşteri zararla kapattıysa zarar eden bir müşteriyle ne yapılır rehberi var.

Bilançonun söylemediği şeyler

• Şirketin bugün nasıl olduğunu söylemez. Mali yılın kapanış tarihindeki durumdur. Sonrasında olan protestolar, iflas prosedürleri ya da yönetici değişiklikleri yer almaz; bilgi notu bunları kapanıştan sonraki önemli olaylar arasında belirtmedikçe.
• Şirketin zamanında ödeyip ödemediğini söylemez. Tedarikçilere borçlar vadesi geçmiş borç olarak değil, toplam tutar olarak görünür.
• Nakit değildir. Müşteriler giderek daha geç ödüyorsa, kâr bir nakit kaybıyla bir arada olabilir. Nakit akışları için nakit akış tablosu gerekir; ancak kısa bilanço uygulayan şirketler ve mikro işletmeler bunu hazırlamakla yükümlü değildir (art. 2435-bis ve 2435-ter c.c.).
• Kısa bilançoda daha az ayrıntı görürsünüz. Kısa bilanço yalnızca büyük harfli ve romen rakamlı kalemleri gösterir: borçların toplamını, bir sonraki mali yılın içinde ve ötesinde ayrılmış olarak görürsünüz, ama kaçının bankalara, kaçının tedarikçilere olduğunu görmezsiniz.
• Tahminler içerir. Alacakların, stokların ve amortismanların değeri yöneticilerin değerlendirmelerine dayanır. Varsa bilgi notu kullanılan kriterleri açıklar.

Daha derine inmek için rehberler

EBITDA ve MOL. Medeni hukuk gelir tablosundan nasıl çıkarılırlar, iki terim arasındaki fark nedir ve pozitif bir marj neden müşterinin sizi ödeyeceği anlamına gelmez. Okuyun: Bir müşterinin EBITDA ve MOL'u: kredi limiti vermeden önce ne söylerler.

DSCR. Nakit akışlarını borç taksitleriyle karşılaştıran gösterge: formül, kayıtlı bilançodan nasıl tahmin edileceği ve bugün Kriz Kanunu'nun ne dediği. Okuyun: Bir müşteri ya da tedarikçinin DSCR'ı: bilançodan nasıl hesaplanır.

Nakit akış tablosu. Üç akış (işletme faaliyeti, yatırımlar, finansman) ve müşteri bunu yayımladığında hangi sinyallere bakılacağı. Okuyun: bir müşterinin nakit akış tablosu.

Bilgi notu. Bilanço dışı taahhütler ve teminatlar, ayni teminatlı borçlar, ilişkili taraflarla işlemler, kapanıştan sonraki olaylar: neredeyse kimsenin okumadığı, ama çoğu zaman daha fazla şey söyleyen sayfalar. Okuyun: bilgi notunda ne aranmalı.

Kısa bilanço ve mikro işletmeler. PMI'ların büyük kısmı sadeleştirilmiş bir bilanço tescil ettirir: bunda hâlâ neyi okuyabileceğiniz ve neyin eksik olduğu. Okuyun: kısa bilanço ve mikro işletme: neyi okuyabilirsiniz.

Likidite ve net finansal durum. Bir tedarikçinin yakın vadeli ödemeleri karşılayıp karşılayamadığını ve banka ile finansörlere ne kadar borçlu olduğunu söyleyen göstergeler. Okuyun: bir tedarikçinin likidite indeksleri ve net finansal durumu.

Kaynaklar

• Art. 2424 c.c., Bilanço içeriği (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2425 c.c., Gelir tablosu içeriği (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2435 c.c., Bilançonun tescili, şahıs şirketleri notuyla (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2478-bis c.c., Srl bilançosu (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2364 c.c., Bilançonun onaylanma süresi (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2427 c.c., Bilgi notunun içeriği (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2435-bis c.c., Kısa biçimde bilanço (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Art. 2435-ter c.c., Mikro işletmelerin bilançosu (Brocardi.it) (01/11/2026 tarihinde incelendi)
• Registro delle imprese, resmi belgeler ve yıllık bilanço talep hizmetleri (01/11/2026 tarihinde incelendi)