企业危机指标：关于客户或供应商，你能从公开数据中读出哪些信号
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简而言之：CCII（企业危机法典）第3条列出了四项危机指标（工资、供应商、银行、公共债权人），但它们是为查看自身账目的企业主设计的。作为外部人，你几乎从不能直接看到它们。从公开数据中你能读到的是相近的信号：资产负债表中的负净资产或亏损、拒付记录和不利记录（pregiudizievoli）、未更新的财务报表、管理层或地址的变更，以及对方对你的付款行为。每个信号下面都告诉你去哪里看，以及如何权衡。
CCII第3条的危机指标是什么？
这些是企业主的组织架构必须能够识别的信号（第3条第3款b项）。按照2024年9月28日起生效的文本（经D.Lgs. 136/2024修正后），第4款列出了四项：
| 指标 | 文本中的门槛 |
|---|---|
| 工资 | 逾期至少30天、超过每月工资总额一半的债务 |
| 供应商 | 逾期至少90天、金额超过未到期债务的债务 |
| 银行和金融中介 | 逾期超过60天，或超出授信额度至少60天，且合计至少占风险敞口总额的5% |
| 合格公共债权人 | 第25-novies条第1款所列风险敞口中的一项或多项（INPS、INAIL、Agenzia delle entrate、Agenzia delle entrate-Riscossione） |
关于法典的总体情况，请见企业危机法典：对供应商和客户有何变化。
哪些指标客户或供应商能看到？
几乎没有，但有一个例外很重要。对员工和银行的债务存在于内部账目中；公共债权人的通知（第25-novies条）通过PEC或挂号信发给企业主以及（如有）监事会主席：它们不公开，也不会出现在企业档案中。
例外是供应商指标。如果你是供应商，而客户付款延迟超过90天，那么你看到的正是这个信号。因此你的逾期款项是你拥有的最有价值的数据，应当按客户查看，而不仅仅看总额。关于这一点，请阅读客户未付款之前的破产征兆。
对于其他一切，你需要查看间接信号，它们可以从公开来源获得。下面就是。
表格：信号、在哪里看到、分量多大
「分量多大」一栏是我们谨慎的解读，而非法律规定的门槛：多个信号同时出现，比单个信号更重要。
| 信号 | 在哪里看到 | 分量多大 |
|---|---|---|
| 净资产为负，或因亏损而减少 | 在商业登记处存档的财务报表 | 高，如果亏损反复出现且没有增资 |
| 亏损侵蚀资本（股份公司适用第2446-2447条，有限责任公司适用第2482-bis和第2482-ter条） | 财务报表，以及提交时的股东大会记录 | 高：这些是民法典关于因亏损而减资的规定 |
| 拒付记录 | 商会的拒付记录清单 | 高 |
| 不利记录和程序 | 商业登记处（程序）、负面报告 | 如果是《危机法典》程序，则非常高 |
| 财务报表未更新 | 最后一份已存档财务报表的日期 | 中等：你缺少数据，而这种缺失本身就是一种信息 |
| 管理人员、地址或名称频繁变更 | 企业档案（visura camerale） | 中等，须结合其他信息解读 |
| 对你的付款延迟 | 你的内部数据 | 高，而且最为及时 |
如何从财务报表判断企业是否处于危机？
按以下顺序看三件事。净资产：如果为负，企业的负债多于自有资金。当期经营成果：孤立的亏损可能是糟糕的一年，连续的亏损则是一种趋势。负债与流动性的对比：如果短期负债远超企业短期内的收入，付款就有风险。民法典规范因亏损而减少资本（第2446条）以及股份公司资本低于法定下限时的减资（第2447条），有限责任公司则适用第2482-bis和第2482-ter条。如果财务报表显示相对于资本的重大亏损，请询问你的会计师，公司是否已采取这些条文所规定的措施。
要在不做分析师的情况下读懂财务报表，请使用如何从财务报表判断供应商是否即将破产；对于有亏损的客户，请阅读有亏损财务报表的客户：是否给予授信和分期付款？。简式财务报表显示的项目较少，相关内容见简式财务报表与小微企业：你能读到什么。
拒付记录和不利记录：它们究竟说明什么？
拒付记录表示未兑现的票据，是现金困难的信号。不利记录（pregiudizievoli）表示某位债权人已经对该企业采取了行动。两者都是某一时点的数据：你需要知道自何时起、持续多久。如需快速核查拒付记录和程序，并注明来源和日期，可使用Negatività e procedure concorsuali，每次5,90€。要理解这两个术语的区别，请阅读拒付记录、不利记录和企业破产程序是什么。
企业档案中，管理人员、地址和程序说明了什么？
企业档案（visura camerale）中有「Scioglimento, procedure concorsuali, cancellazione」区块，包括程序类型、开始和结束日期，以及破产管理人（curatore）、清算人（liquidatore）或公证人的姓名。一家企业在短时间内多次更换管理人或地址，或者更改名称，未必处于危机之中：须结合其他信号解读。而管理人更换，同时伴随亏损的财务报表和付款延迟，则值得采取更谨慎的授信额度。
阅读新客户信号的顺序是什么？
先从成本低、结论明确的信号开始。第一，程序和拒付记录：如果存在，其他内容都退居次要。第二，最近一份已存档财务报表的日期：如果缺失或陈旧，你就知道自己是在基于不完整的数据做决定。第三，净资产和最近一期财务报表的经营成果。第四，企业档案中管理人和地址的历史。最后，当业务关系已经开始时，按客户每月更新的逾期金额。这一顺序可以避免你把时间花在一个已经有程序在进行的客户的财务报表上。
如果客户是你所依赖的供应商，逻辑就颠倒了：你最关心的是他是否能继续供货。此时应关注连续性和财务紧张的信号，并为关键供应准备备选方案（B计划）。
如果你同时看到两三个信号，该怎么做？
- 不要因为一个信号就终止业务关系：核查其他信号。
- 降低风险敞口：新订单采用预付款或货到付款，减少授信额度，缩短到期期限。
- 书面催收逾期款项，并保留证据。
- 每次新增授信前，再次核查拒付记录和程序。
- 如果你的风险敞口较大，请咨询会计师或律师。
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来源
- MioLegale，CCII第3条，2024年9月28日起生效的文本（查阅日期：11/11/2026）
- Brocardi.it，企业危机法典，第3条（查阅日期：11/11/2026）
- Brocardi.it，企业危机法典，第25-novies条（查阅日期：11/11/2026）
- Registro Imprese，企业危机法典与破产程序（查阅日期：11/11/2026）
法律条文以官方公报（Gazzetta Ufficiale）的正式文本为准。Veryfy与Brocardi.it及MioLegale均无关联。
常见问题
CCII第3条的危机指标有哪些？
根据自2024年9月28日起生效的文本：拖欠至少30天、且超过每月工资总额一半的工资债务；拖欠至少90天、且超过未到期债务的供应商债务；逾期超过60天的银行风险敞口，或超出授信额度至少60天，合计至少占风险敞口总额的5%；以及依据第25-novies条的合格公共债权人的风险敞口。
客户能看到供应商的危机指标吗？
几乎不能。对员工和银行的债务不公开，对公共债权人的通知只发给企业主和监事会主席（presidente del collegio sindacale）。你能读到的是间接信号：财务报表、拒付记录、程序、未更新的财务报表、管理层或注册地址的变更，如果你是供应商，还有对方对你的付款行为。
对于供应商而言，哪种危机信号最可靠？
对你的付款延迟：这是你自己的数据，并且比拒付记录和程序更早出现。第3条中关于拖欠供应商超过90天的指标，正是针对像你这样的供应商。应当结合财务报表和拒付记录一起阅读。
净资产为负是否意味着企业将破产？
不会，但这意味着负债超过了自有资金，是需要与其他信号一并权衡的信号。民法典规范因亏损而减资的情形（股份公司适用第2446-2447条，有限责任公司适用第2482-bis和第2482-ter条）。关键在于这种情况是否连续多年出现。
我在哪里可以查看客户的拒付记录和破产程序？
法典规定的程序可以在商业登记处的企业档案（visura）中看到，位于「Scioglimento, procedure concorsuali, cancellazione」区块。在Veryfy上，快速核查「Negatività e procedure concorsuali」（拒付和破产程序）每次5,90€（含增值税），会报告拒付记录和程序，并注明来源和日期。