Cerved Group Score (CGS): что это и как читать классы риска
Обновлено по состоянию на
Коротко: Cerved Group Score (CGS) — это скор, с помощью которого Cerved измеряет, по её данным, вероятность дефолта компании в течение двенадцати месяцев после оценки. Его рассчитывают статистические модели на основе отчётности, отрасли и платежей, и он делит компании на десять классов, сгруппированных в четыре зоны возрастающего риска. Это автоматический скор, а не рейтинг, выпущенный аналитиком.
Veryfy не связана с Cerved Group S.p.A. и не продаёт отчёты Cerved: в этом руководстве услуги Cerved описаны так, как они представлены на их публичных страницах (просмотрено 01/11/2026).
Что такое Cerved Group Score
Cerved объясняет, что оценка кредитного риска может проводиться полностью автоматически, и в этом случае кредитоспособность определяется скором: это количественный анализ, основанный на статистических моделях, которые используют исторические данные о компании, например отчётность, отрасль и платёжное поведение.
Модели Cerved сначала рассчитывают частичные оценки по отдельным факторам, а затем объединяют их в одно итоговое суждение: Cerved Group Score, который, по определению Cerved, «представляет суждение о кредитоспособности компании» и учитывает все частичные оценки. Cerved заявляет, что её скоры выпускаются для всех итальянских компаний.
Упоминание CGS обычно встречается в трёх ситуациях: в отчёте Cerved, который вам переслал коллега или поставщик, в документации банка или партнёра, использующего данные Cerved, либо на странице Credit Direct, где Cerved указывает, что Standard Report выражает оценку надёжности через CGS и Fido Certificato.
Из чего состоит CGS
В статье, где она представляет скор, Cerved описывает две основные оценки и третью компоненту, добавленную в 2020 году:
- Cebi-Score 4, экономико-финансовая компонента: объединяет скор, рассчитанный по отчётности компании, и системную компоненту из структурных, макроэкономических, территориальных и отраслевых переменных.
- Поведенческий скор (Score comportamentale): обобщает рыночные сигналы, которые могут влиять на вероятность дефолта. Он включает данные из открытых источников, например негативные события в отношении компании, её участников и связанных компаний, а также собственные данные, такие как регулярность платежей по данным Payline, базы данных Cerved о платёжном поведении компаний. Cerved называет эту компоненту самой быстрореагирующей: она первой сигнализирует об изменении риска.
- Прогнозная компонента (forward looking), введённая в 2020 году: вносит в оценку перспективные элементы, основанные на отраслевом анализе, макроэкономических прогнозах и характеристиках конкретной компании, таких как прочность, устойчивость к потрясениям и операционная гибкость.
Классы и зоны риска CGS
Чтобы сделать оценку понятной, Cerved сводит оценки CGS к шкале из десяти классов, сгруппированных в четыре зоны с возрастающим риском. В своих исследовательских отчётах Cerved называет эти зоны так, в таком порядке:
- Зона безопасности (area di sicurezza)
- Зона платёжеспособности (area di solvibilità)
- Зона уязвимости (area di vulnerabilità)
- Зона риска (area di rischio)
В Rapporto Cerved PMI 2016 класс R3 назван «классом с самым высоким риском». Полная таблица десяти классов Cerved публикуется в статье о CGS в виде изображения: если у вас есть отчёт, класс и зона указаны там, и их стоит читать вместе с датой оценки.
Как читать класс на практике
- Сначала смотрите зону, потом класс. Зона показывает, в какой части шкалы находится компания; класс уточняет положение внутри этой зоны.
- Помните о горизонте. Cerved определяет CGS через вероятность дефолта в течение двенадцати месяцев после оценки. Он ничего не говорит о том, что будет через три года, и не относится к вашему конкретному договору.
- Проверяйте дату. Скор — это снимок: отчёт шестимесячной давности не учитывает того, что произошло после.
- Читайте негативные события рядом с классом. Протесты, процедуры и обременения часто объясняют, почему класс именно такой. Если они вам неясны, есть руководство о протестах, обременениях и конкурсных процедурах.
- Сверяйте с тем, сколько вы рискуете. Спокойный класс не делает безопасной огромную поставку по сравнению с размером клиента, а класс в зоне уязвимости не запрещает небольшой заказ, оплаченный заранее.
CGS impact и версия forward looking
Cerved называет CGS impact Cerved Group Score, дополненный прогнозной компонентой. По данным Cerved, эта компонента включает при заданных допущениях прогнозы по основным макроэкономическим показателям, по уровню риска для групп территорий и отраслей и по росту выручки отраслей на три года вперёд, на очень детальном уровне деятельности.
Та же идея есть и в продуктах: на странице Credit Direct Cerved описывает Standard Report Forward Looking, который оценивает эволюцию кредитоспособности, моделируя два сценария будущего. В исследовательских отчётах Cerved использует «Cerved Group Score Forward Looking» как индекс перспективного риска для моделирования сценариев для малых и средних предприятий. На практике: классический скор смотрит на сегодняшнюю ситуацию, а версия forward looking пытается оценить, как она изменится в разных сценариях.
Скор или рейтинг: это не одно и то же
В обиходе «рейтингом Cerved» называют и CGS, но источники Cerved различают два разных инструмента.
| Cerved Group Score | Рейтинг Cerved Rating Agency | |
|---|---|---|
| Как возникает | Автоматическая статистическая модель на основе отчётности, отрасли, платежей и негативных событий | Аналитики, которые используют также «статистические скоры и перспективные аналитические оценки» |
| Кто выпускает | Cerved, для всех итальянских компаний | Cerved Rating Agency S.p.A., по запросу компании (solicited) или третьих лиц, таких как банки, инвесторы, партнёры (unsolicited) |
| Шкала | 10 классов в 4 зонах | 13 классов, от A1.1 до C2.1, разделённых на Investment Grade и Speculative Grade |
| Горизонт | Вероятность дефолта в течение 12 месяцев после оценки | Вероятность, измеряемая в течение 12 месяцев с даты выпуска рейтинга |
| Как его представляет Cerved | «Количественный и автоматический анализ на основе статистических моделей» | «Мнение о кредитоспособности» агентства, зарегистрированного в ESMA в соответствии с Регламентом (ЕС) № 1060/2009 |
В реестре ESMA рейтинговых агентств Cerved Rating Agency S.p.A. (ранее Cerved Group S.p.A.) значится как зарегистрированная, с датой вступления в силу 20 декабря 2012 года. На шкале агентства класс A1.1 описывает компанию с «минимальным» кредитным риском, а C2.1 — компанию с крайне серьёзными проблемами и «максимальным» риском. Граница между двумя группами проходит между B1.2, последним классом Investment Grade, и B2.1, первым классом Speculative Grade.
Практический вывод: если банк спрашивает у вас «рейтинг», уточните, имеется ли в виду автоматический скор, такой как CGS, или рейтинг, выпущенный зарегистрированным агентством. Это разные документы, с разной стоимостью и сроками.
Что делать, если у вас нет доступа к Cerved
CGS читается внутри продуктов Cerved, например отчётов, которые продаются на Credit Direct. Если вы не клиент Cerved и вам нужна похожая оценка контрагента, у вас есть три пути:
- Купить отдельный отчёт Cerved: как работает платформа, объясняется в руководстве Cerved Credit Direct: как это работает, цены последнего публичного прайс-листа — в руководстве сколько стоит один отчёт Cerved.
- Воспользоваться отчётом с оплатой по факту, с рейтингом и кредитным лимитом: отчёт Veryfy Проверка стоит 19€ с НДС, без подписки, и включает кредитный рейтинг, расчётный операционный кредитный лимит, бенефициарного владельца, участников и директоров, протесты и признаки неплатёжеспособности, сравнение с компаниями отрасли. Рейтинг Veryfy — это не CGS: это другой показатель, и читать его нужно с теми же оговорками. Как читать любой кредитный рейтинг, см. кредитный рейтинг компании: как его читать.
- Начать с бесплатного: то, что видно без оплаты, на Cerved и в других местах, собрано в руководствах отчёт Cerved бесплатно: что можно увидеть без оплаты и отчёт о надёжности бесплатно: что действительно бесплатно. Бесплатная проверка на мошенничество Veryfy контролирует P.IVA, email, сайт и IBAN, но не даёт рейтинга и кредитного лимита.
Если в отчёте Cerved вы нашли также сумму кредитного лимита, руководство о Fido Certificato Cerved объясняет, как её использовать.
Veryfy не аффилирована с Cerved Group S.p.A.; Cerved, Cerved Group Score и Credit Direct являются торговыми марками их правообладателей.
Источники
- Cerved, «Il rischio di credito: lo score Cerved diventa forward looking» («Кредитный риск: скор Cerved становится forward looking»), 18 luglio 2022 (дата обращения 01/11/2026)
- Cerved, Rapporto Cerved PMI 2016 (дата обращения 01/11/2026)
- Cerved, Rapporto Cerved PMI 2022 (дата обращения 01/11/2026)
- Cerved Credit Direct, кредитная надёжность и анализ бухгалтерской отчётности компаний (дата обращения 01/11/2026)
- Cerved Rating Agency, Metodologia e Rating di Credito (дата обращения 01/11/2026)
- Cerved Rating Agency, Chi siamo (дата обращения 01/11/2026)
- ESMA, список зарегистрированных и сертифицированных рейтинговых агентств (дата обращения 01/11/2026)
Часто задаваемые вопросы
Что такое Cerved Group Score?
Это скор, с помощью которого Cerved обобщает кредитоспособность компании. По данным Cerved, он измеряет вероятность дефолта в течение двенадцати месяцев после оценки и рассчитывается статистическими моделями на основе отчётности, отрасли, платёжного поведения и негативных событий.
Сколько классов риска у Cerved Group Score?
Cerved сводит CGS к шкале из десяти классов, сгруппированных в четыре зоны с возрастающим риском: безопасность, платёжеспособность, уязвимость и риск. В Rapporto Cerved PMI 2016 класс R3 назван классом с самым высоким риском.
Что такое CGS impact?
Так Cerved называет Cerved Group Score, дополненный прогнозной компонентой (forward looking), введённой в 2020 году: она добавляет макроэкономические и отраслевые прогнозы и характеристики конкретной компании, такие как прочность и устойчивость к потрясениям.
Является ли Cerved Group Score рейтингом?
Нет. CGS — это автоматический статистический скор. Кредитный рейтинг выпускает Cerved Rating Agency, агентство, зарегистрированное в ESMA, с участием аналитиков, которые тоже используют скоры; у него другая шкала из 13 классов от A1.1 до C2.1.
Как получить похожую оценку, если я не клиент Cerved?
Можно купить отдельный отчёт Cerved на Credit Direct или воспользоваться отчётом с оплатой по факту: отчёт Veryfy Проверка стоит 19€ с НДС и включает кредитный рейтинг и расчётный операционный кредитный лимит. Это не CGS, а другой показатель, и читать его нужно с теми же оговорками.
Хотите проверить конкретную компанию?
Лимит экспозиции, конечный бенефициар и сигналы, требующие внимания — за несколько минут.
Посмотрите рейтинг и кредитный лимит компании за 19€