Cerved Group Score (CGS): cos'è e come leggere le classi di rischio

In breve: il Cerved Group Score (CGS) è lo score con cui Cerved misura, secondo Cerved, la probabilità che un'impresa vada in default nei dodici mesi successivi. Lo calcolano modelli statistici su bilanci, settore e pagamenti, in dieci classi raggruppate in quattro aree di rischio crescente. È uno score automatico, non un rating emesso da un analista.

Veryfy non è affiliata a Cerved Group S.p.A. e non vende report Cerved: questa guida descrive i servizi Cerved come li presentano le loro pagine pubbliche, consultate il 01/11/2026.

Cos'è il Cerved Group Score

Cerved spiega che la valutazione del rischio di credito può avvenire in modo completamente automatico, e che in questo caso il merito di credito è definito dallo score: un'analisi quantitativa basata su modelli statistici che usano informazioni storiche sull'impresa, come bilanci, settore di appartenenza e abitudini di pagamento.

I modelli Cerved calcolano prima valutazioni parziali su singoli fattori, poi le integrano fino ad arrivare a un unico giudizio: il Cerved Group Score, che secondo la definizione di Cerved «rappresenta un giudizio del merito di credito dell'azienda» e tiene conto di tutte le valutazioni parziali. Cerved dichiara che i suoi score sono emessi per tutte le imprese italiane.

Il riferimento al CGS lo trovi di solito in tre situazioni: in un report Cerved che ti ha girato un collega o un fornitore, nella documentazione di una banca o di un partner che usa i dati Cerved, oppure sulla pagina di Credit Direct, dove Cerved indica che lo Standard Report esprime una valutazione dell'affidabilità tramite CGS e Fido Certificato.

Da cosa è composto il CGS

Nell'articolo in cui presenta lo score, Cerved descrive due valutazioni principali più una terza componente aggiunta nel 2020:

• Cebi-Score 4, la componente economico-finanziaria: unisce uno score calcolato sui bilanci dell'impresa e una componente sistemica fatta di variabili strutturali, macroeconomiche, territoriali e settoriali.
• Score comportamentale: sintetizza i segnali di mercato che possono influire sulla probabilità di default. Comprende dati di fonte pubblica, come gli eventi negativi a carico dell'azienda, dei soci e delle aziende collegate, e dati proprietari come la regolarità dei pagamenti tratta da Payline, la banca dati Cerved sulle abitudini di pagamento delle imprese. Cerved la indica come la componente più reattiva, quella che segnala per prima un cambiamento di rischiosità.
• Componente forward looking, introdotta nel corso del 2020: porta nella valutazione elementi prospettici, basati su analisi settoriali, previsioni macroeconomiche e caratteristiche della singola azienda come solidità, resilienza e flessibilità operativa.

Le classi e le aree di rischio del CGS

Per rendere il giudizio leggibile, Cerved sintetizza le valutazioni CGS in una scala a dieci classi, raggruppate in quattro aree, a rischiosità crescente. Nei suoi rapporti di ricerca Cerved chiama le aree così, in questo ordine:

1. Area di sicurezza
2. Area di solvibilità
3. Area di vulnerabilità
4. Area di rischio

Nel Rapporto Cerved PMI 2016 la classe R3 è indicata come «quella a rischio più elevato». La tabella completa delle dieci classi Cerved la pubblica come immagine nell'articolo sul CGS: se hai un report in mano, la classe e l'area sono scritte lì, e conviene leggerle insieme alla data della valutazione.

Come leggere una classe in pratica

• Guarda prima l'area, poi la classe. L'area ti dice in quale zona della scala si trova l'azienda; la classe affina la posizione dentro quella zona.
• Ricorda l'orizzonte. Cerved definisce il CGS sulla probabilità di default nei dodici mesi successivi alla valutazione. Non dice nulla su cosa succederà fra tre anni, e non riguarda il tuo singolo contratto.
• Controlla la data. Uno score è una fotografia: un report di sei mesi fa non tiene conto di quello che è successo dopo.
• Leggi gli eventi negativi accanto alla classe. Protesti, procedure e pregiudizievoli spiegano spesso perché la classe è quella. Se non ti sono chiari, c'è la guida su protesti, pregiudizievoli e procedure concorsuali.
• Confronta con quanto ti esponi. Una classe tranquilla non rende sicura una fornitura enorme rispetto alle dimensioni del cliente, e una classe in area di vulnerabilità non vieta un ordine piccolo pagato in anticipo.

CGS impact e versione forward looking

Cerved chiama CGS impact il Cerved Group Score arricchito con la componente forward looking. Secondo Cerved questa componente comprende, sotto ipotesi date, previsioni sulle principali grandezze macroeconomiche, sulla rischiosità per gruppi di territorio e settore e sulla crescita dei ricavi a tre anni dei settori, a un livello di attività molto dettagliato.

Lo stesso concetto compare nei prodotti: sulla pagina di Credit Direct, Cerved descrive uno Standard Report Forward Looking che stima l'evoluzione del merito creditizio simulando due scenari futuri. Nei rapporti di ricerca, Cerved usa il «Cerved Group Score Forward Looking» come indice di rischio prospettico per simulare scenari sulle PMI. In pratica: lo score classico guarda la situazione di oggi, la versione forward looking prova a stimare come cambierebbe in scenari diversi.

Score o rating: non sono la stessa cosa

Nel linguaggio comune si dice «il rating Cerved» anche per il CGS, ma le fonti Cerved distinguono due strumenti diversi.

	Cerved Group Score	Rating di Cerved Rating Agency
Come nasce	Modello statistico automatico su bilanci, settore, pagamenti ed eventi negativi	Analisti specializzati, che usano anche «score statistici e valutazioni analitiche prospettiche»
Chi lo emette	Cerved, per tutte le imprese italiane	Cerved Rating Agency S.p.A., su richiesta dell'impresa (solicited) o di terzi come banche, investitori, partner (unsolicited)
Scala	10 classi in 4 aree	13 classi, da A1.1 a C2.1, divise tra Investment Grade e Speculative Grade
Orizzonte	Probabilità di default nei 12 mesi successivi	Probabilità misurata entro 12 mesi dalla data di emissione del rating
Come lo presenta Cerved	«Analisi quantitativa e automatica basata su modelli statistici»	«Un'opinione sul merito creditizio» di un'agenzia registrata presso l'ESMA ai sensi del Regolamento CE 1060/2009

Nel registro ESMA delle agenzie di rating, Cerved Rating Agency S.p.A. (in precedenza Cerved Group S.p.A.) risulta registrata, con data di efficacia 20 dicembre 2012. Nella scala dell'agenzia, la classe A1.1 descrive un'azienda con un rischio di credito «minimo» e la C2.1 un'azienda con problemi estremamente gravi e rischio «massimo». Il confine tra le due fasce cade tra B1.2, ultima classe Investment Grade, e B2.1, prima classe Speculative Grade.

La conseguenza pratica: se una banca ti chiede «il rating», chiedi se intende uno score automatico come il CGS o un rating emesso da un'agenzia registrata. Sono documenti diversi, con costi e tempi diversi.

Cosa fare se non hai accesso a Cerved

Il CGS si legge dentro i prodotti Cerved, come i report venduti su Credit Direct. Se non sei cliente Cerved e ti serve una valutazione simile su una controparte, hai tre strade:

• Comprare il report Cerved singolo: come funziona la piattaforma è spiegato in Cerved Credit Direct: come funziona, i prezzi dell'ultimo listino pubblico in quanto costa un report Cerved singolo.
• Usare un report a consumo con rating e fido: il report Veryfy Verifica costa 19€ IVA inclusa, senza abbonamento, e include rating creditizio, fido operativo stimato, titolare effettivo, soci e amministratori, protesti e segnali di insolvenza, confronto con le aziende del settore. Il rating Veryfy non è il CGS: è un indicatore diverso, da leggere con le stesse cautele. Come si legge un rating qualunque lo trovi in rating creditizio di un'azienda: come leggerlo.
• Partire da quello che è gratis: cosa si vede senza pagare, su Cerved e altrove, è raccolto in report Cerved gratis: cosa puoi vedere senza pagare e in report di affidabilità gratis: cosa è davvero gratuito. Il check anti-truffa gratuito di Veryfy controlla P.IVA, email, sito e IBAN, ma non dà rating né fido.

Se nel report Cerved hai trovato anche un importo di fido, la guida sul Fido Certificato Cerved spiega come usarlo.

Veryfy non è affiliata a Cerved Group S.p.A.; Cerved, Cerved Group Score e Credit Direct sono marchi dei rispettivi titolari.

Fonti

• Cerved, «Il rischio di credito: lo score Cerved diventa forward looking», 18 luglio 2022 (consultato il 01/11/2026)
• Cerved, Rapporto Cerved PMI 2016 (consultato il 01/11/2026)
• Cerved, Rapporto Cerved PMI 2022 (consultato il 01/11/2026)
• Cerved Credit Direct, Affidabilità creditizia e analisi di bilancio su imprese (consultato il 01/11/2026)
• Cerved Rating Agency, Metodologia e Rating di Credito (consultato il 01/11/2026)
• Cerved Rating Agency, Chi siamo (consultato il 01/11/2026)
• ESMA, elenco delle agenzie di rating registrate e certificate (consultato il 01/11/2026)