Riesgo de crédito comercial: qué es, cómo se mide y cómo reducirlo en una PYME (2026)

En resumen: el riesgo de crédito comercial es la posibilidad de que un cliente al que has vendido con pago aplazado no pague, pague con retraso o pague solo en parte. Tiene dos caras: la insolvencia real y el empeoramiento gradual del cliente, que suele preceder a aquella. En Italia, según CRIBIS, en el segundo trimestre de 2026 solo el 42 % de las empresas pagaba en el vencimiento. Se reduce con cuatro movimientos: controlar al cliente antes, fijar un límite, elegir las condiciones de pago y vigilar las señales durante la relación.

¿Qué es el riesgo de crédito comercial?

Cada vez que entregas mercancía o servicios y cobras después, estás concediendo crédito al cliente. El riesgo de crédito es la probabilidad de que ese crédito no vuelva íntegramente y a tiempo. La literatura sobre gestión del crédito lo divide en dos partes:

La segunda es la que puedes gestionar: cuando un cliente llega a la insolvencia, tu crédito ya está en juego. Cuando, en cambio, lo ves empeorar, todavía tienes tiempo para cambiar las condiciones.

¿Hasta qué punto es habitual el problema en 2026?

El Estudio de Pagos de CRIBIS sobre el segundo trimestre de 2026, actualizado a junio, refleja los hábitos de pago de las empresas italianas:

El mismo estudio muestra fuertes diferencias territoriales: en el Nordeste paga puntualmente el 49,7 % de las empresas, en el Sur y las islas el 31,6 %. Y por tamaño: las microempresas son las más puntuales (42,7 %), las grandes las menos (21,1 %), aunque tienen menos retrasos graves. En cuanto a crisis, el Observatorio Cerved del primer trimestre de 2026 cuenta 2.611 procedimientos concursales graves, un 7,5 % más que un año antes.

¿Qué señales anticipan a un cliente en dificultades?

El Codice della crisi d'impresa (Código de la crisis empresarial, D.Lgs. 14/2019), en su artículo 3, apartado 4, enumera las señales que las empresas deben saber reconocer en sí mismas para prever la crisis. Son útiles también para leer a un cliente, porque dos de ellas se ven desde fuera:

• deudas por salarios vencidas desde hace al menos treinta días por un importe superior a la mitad del total mensual de salarios;
• deudas con proveedores vencidas desde hace al menos noventa días por un importe superior a las deudas no vencidas: si el cliente te paga a 90 días del vencimiento, es probable que lo haga también con otros;
• exposiciones con bancos e intermediarios vencidas desde hace más de sesenta días, o excedidas del límite durante al menos sesenta días, por al menos el 5 % del total;
• deudas con entes públicos previstas en el artículo 25-novies, como el INPS y la Agencia Tributaria (Agenzia delle Entrate).

Otras señales prácticas, que encontrarás en la guía sobre señales de insolvencia antes del impago: solicitudes repentinas de aplazamiento, cambios de administradores o de domicilio, pedidos fuera de lo habitual, balance no depositado.

¿Cómo se mide el riesgo de un cliente?

1. Clase de riesgo: el score o rating del cliente te indica cuán probable es un default. Cómo leerlo: credit score empresarial.
2. Exposición: cuánto te debe en el peor momento, facturas abiertas más entregas en curso. Debe compararse con el límite de crédito del cliente.
3. Pérdida esperada: probabilidad de default por la parte no recuperable de la exposición. El cálculo está en la guía sobre probabilidad de default y pérdida esperada.
4. Comportamiento contigo: cuántos días tarda en pagarte de verdad. Lo mide el DSO.

¿Cómo se reduce el riesgo de crédito?

Una protección útil que conviene conocer: el artículo 1461 del Código Civil italiano permite suspender tu prestación si la situación patrimonial del cliente se ha vuelto tal que pone en evidente peligro el pago, salvo que se te dé una garantía idónea. Para usarla hacen falta hechos documentados, y un informe reciente es uno de ellos.

Por qué conviene ponerlo por escrito

El artículo 2086 del Código Civil italiano exige al empresario que opera en forma societaria o colectiva establecer una estructura organizativa, administrativa y contable adecuada, también para detectar la crisis a tiempo. Para una PYME que vende a crédito, una política de crédito escrita, aunque sea de una página, es la forma más sencilla de demostrar que las líneas no se deciden a ojo. Un modelo está en la guía sobre la política de crédito para PYMES.

Fuentes

• CRIBIS, Studio Pagamenti, secondo trimestre 2026 (consultado el 27/10/2026)
• Cerved, Osservatorio Procedure e Liquidazioni, I trimestre 2026 (consultado el 27/10/2026)
• D.Lgs. 14/2019, Codice della crisi d'impresa e dell'insolvenza (Código de la crisis empresarial e insolvencia), art. 3 (Normattiva, consultado el 11/11/2026)
• Código Civil italiano, art. 2086 y art. 1461 (Normattiva)

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