Pro soluto o pro solvendo：区别、含义，以及债务人不付款时谁承担风险
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简而言之：采用 pro solvendo 时，若被转让的债务人因无力偿付而不付款，风险仍由转让债权的一方承担；采用 pro soluto 时，风险则转移给购买债权的一方。意大利民法典与第52/1991号法律的出发点相反：民法典中转让人原则上不担保偿付能力，保理中则原则上担保。无论哪种情况，都应事先核查债务人。
Pro soluto 与 pro solvendo：它们是什么意思？
这是转让债权的两种方式，例如把发票转让给保理商或银行。区别只在于一个问题：如果您的客户（被转让的债务人）因无力偿付而不付款，谁来承担损失？
- Pro solvendo：转让人担保债务人的偿付能力。如果债务人不付款，受让人可在适用法规规定的范围内向您追偿。
- Pro soluto：转让人不担保偿付能力。债务人无法付款的风险转移给购买债权的一方。
您已经提前收到了款项，但在 pro solvendo 下，债权实质上仍是您对该客户的风险敞口。
Pro soluto 与 pro solvendo 的区别：哪条规则适用？
这取决于您进行的是哪种转让，而这正是最容易混淆的地方。两部法律的出发点相反（法条文本读取于 29/10/2026）。
- 普通债权转让，art. 1267 c.c.（意大利民法典第1267条）：转让人不对债务人的偿付能力负责，除非其已承担担保义务。若已承担，则以所收到的金额为限，另加利息、费用和损害赔偿承担责任。在此框架下，原则是 pro soluto，pro solvendo 只是一项约定。
- 企业债权转让，art. 4 legge 52/1991（1991年第52号法律第4条）：转让人在约定对价范围内担保债务人的偿付能力，除非受让人全部或部分放弃该担保。在此框架下，原则是 pro solvendo，pro soluto 则是受让人的放弃。
民法典（art. 1267 c.c.）还规定：若转让人已担保偿付能力，而债权因无力偿付无法收回，是由于受让人未能开始或继续向债务人追偿，则该担保失效。何时适用第52/1991号法律、何时不适用，以及具备哪些条件和期限，请参阅关于保理与被转让债务人的指南：此处不再重复。
Pro soluto 与 pro solvendo：对比表
| 方面 | Pro solvendo | Pro soluto |
|---|---|---|
| 债务人无力偿付的风险由谁承担 | 转让人，即转让债权的一方 | 受让人，即购买债权的一方 |
| 民法典中的出发点（art. 1267 c.c.） | 仅当转让人承担了担保义务 | 这是原则：转让人不对偿付能力负责 |
| 第52/1991号法律中的出发点（art. 4） | 这是原则：转让人在约定对价范围内担保 | 仅当受让人全部或部分放弃担保 |
| 相对成本 | 一般对转让人而言较低：受让人承担的风险较少 | 一般对转让人而言较高：受让人承担并定价了风险。具体条件由各保理商的报价决定 |
| 保理商关注什么 | 债务人，以及作为转让人的您，因为您可能被要求承担责任 | 主要是被转让的债务人：他应当付款，风险由保理商承担 |
我们不提供成本百分比：它们取决于各中介机构的报价，须以书面形式索取。
Pro solvendo：债务人不付款时会怎样？
您已经收到了预付款，但保理商可以就未收回的款项向您追偿。您原以为已经结清的发票重新成为您的问题，而客户也没有付款。
风险是真实存在的，恰恰因为您看不到它：款项已经入账，但对该客户的风险敞口依然存在。如果您以 pro solvendo 方式转让了同一客户的多张发票，您的风险敞口就是这些发票的总和，而不仅是单张发票的金额。
Pro soluto：它实际覆盖什么？
它覆盖的是债务人的无力偿付，而不是所有可能导致收款失败的情况。如果客户因对供货有异议而拒付，问题不在于其偿付能力，而在于债权的存在或有效性。
在有偿转让中，根据 art. 1266 c.c.，转让人有义务担保债权在转让时存在，并且始终要为自身行为承担责任。Pro soluto 并不免除这一责任：请仔细阅读合同内容。
Pro soluto 还是 pro solvendo：哪种更适合中小企业？
取决于债务人，而不是发票本身。核查会改变您的决策。
- 债务人稳健：如果您想把风险从账面上移除，pro soluto 可能有用，但额外成本不一定划算。如果风险很低，pro solvendo 或许就已足够。
- 债务人信号较弱：保理商会看到这些信号，可能拒绝接受，或对 pro soluto 收取更高的价格。在 pro solvendo 下，其他人不愿承担的风险仍由您承担：必须清楚自己的风险敞口有多大。
- 集中度：该客户在您全部应收账款中占比越高，在 pro solvendo 下它未付款时，损失就越会回到您身上。
请向保理商书面确认该转让是 pro solvendo 还是 pro soluto，其接受哪些债务人，以及如何处理有争议的债权。从财务角度看什么最划算，取决于您的情况和合同，而非本指南。
如果您收到的是以债权抵付的款项，而不是转让债权呢？
那么您就是受让人，而被转让的债务人就是您将要向其收款的人。如果转让是 pro soluto，债务人无力偿付的风险就由您承担：您无法向转让人追偿。因此，应在接受之前而不是之后核查债务人。
还要核实债权是否可以转让：根据 art. 1260 c.c.，各方可以排除可转让性，而若无法证明受让人在转让时知悉该约定，则该约定不能对抗受让人。根据 art. 1264 c.c.，若债务人已接受转让或已收到转让通知，转让对其产生效力。
转让前为什么要核查被转让的债务人？
因为在 pro soluto 与 pro solvendo 之间的选择，实际上就是对他的选择。转让之前，请查看保理商会看到的内容：
- 拒付与破产程序记录，注明来源和日期。
- 无力偿付信号，如客户无力偿付信号指南中所述。
- 实际受益人、股东和管理人员：债务人背后真正是谁。
- 估算的经营授信额度，应与该客户全部未结清的应收款进行比较，包括已经以 pro solvendo 方式转让的发票。
经营授信额度是基于公开数据的估算，并非对债务人是否付款的预测：比较的是两个数字，即未结清的应收款与估算的授信额度。相关步骤见分期付款前的信用评估指南；总体框架见B2B商业授信管理指南。
本指南的局限
本文不构成法律或财务咨询，也不推荐任何保理商。Veryfy 不购买债权，也不保证收款：报告展示的是关于债务人的公开数据，注明来源和日期，帮助您在掌握更多信息的情况下作出决策。
资料来源
- 1991年2月21日第52号法律，第4条（偿付能力担保），Normattiva，读取于 29/10/2026。
- 意大利民法典，第1260、1264、1266及1267条，文本读取于 29/10/2026，来源为 Brocardi（辅助参考，非官方来源）。
在 pro soluto 与 pro solvendo 之间选择前，请核查由谁来付款。信用评级与经营授信额度售价9.90€，用于初步核查被转让的债务人；或选择核查报告（19€），包含拒付记录、无力偿付信号、实际受益人以及估算的经营授信额度。
常见问题
Pro soluto 是什么意思？
意思是转让债权的一方不担保债务人的偿付能力：如果被转让的债务人因无力偿付而不付款，风险由购买债权的一方承担。在有偿转让中，仍保留债权存在性的担保（art. 1266 c.c.，即意大利民法典第1266条）。
Pro solvendo 是什么意思？
意思是转让债权的一方担保债务人的偿付能力。如果债务人不付款，受让人可在规定范围内向转让人追偿：在保理中，以约定的对价为限（1991年第52号法律，legge 52/1991，第4条）。
Pro soluto 与 pro solvendo 的区别是什么？
区别在于由谁承担被转让的债务人无力偿付的风险：pro solvendo 由转让人承担，pro soluto 由受让人承担。两者的法定起点相反：意大利民法典（art. 1267 c.c.）中转让人原则上不对偿付能力负责，除非其作出担保；第52/1991号法律（art. 4）中转让人则担保偿付能力，除非受让人放弃该担保。
Pro soluto 与 pro solvendo：哪种成本更高？
一般而言，对转让人来说 pro soluto 成本更高，因为受让人承担并定价了无力偿付的风险。具体成本由各保理机构的报价决定：请以书面形式索取，不要依赖笼统的百分比。
能否在转让发票之前核查被转让的债务人？
可以。信用评级与经营授信额度（9.90€）是初步核查；19€的核查报告则增加拒付记录、无力偿付信号、实际受益人以及估算的经营授信额度。授信额度是基于公开数据的估算，并不保证债务人一定会付款。